你懂得网

资管净值化大限将至!公募竞相布局这种商品

汽车 2021-08-31 14:39142www.asgxgy.com未知

短债基金市场需要增长

与此前一度热门的一般短债基金相比,今年持有期短债基金更为走俏。

证监会官方网站披露数据显示,截至8月28日,今年以来共有36家公募新申报的持有期短债基金数目58只,其中滚动持有期短债49只,占据绝大部分,还有9只为一般持有期短债基金。这样前其他主流基金商品,持有期短债基金也成为基金公司商品线的规范配置,引发各家公募迅速布局。

与此同时,截至8月28日,现在有平安、万家、长信、华泰保兴基金等旗下短债基金正在发行期,部分基金还设置了20亿元-80亿元的募集规模上限,预计将来相同种类型基金仍将同台竞技,一场基金销售大战也开始打响。

长信基金对此表示,公募布局这种持有期商品,主如果市场需要和商品线布局两方面的综合考虑。

长信基金剖析,现在距离资管新规规定的非净值型商品过渡期只剩四个月,在资管商品全方位净值化管理的趋势下,预计资金投入者的选择范围和选择习惯会发生改变,过去公募基金布局债券型基金时使用定开式和开放式较多,目前布局和储备持有期短债基金,既是积极应付市场需要的变化以求先发优势,也是自己在中短债基金细分范围的突破。

另一方面,长信基金觉得,公募基金通过长期的建设,已经拥有相对完备的信披、信评、风控和研究体系,做净值化商品的经验积累相对丰富,能适应市场变化和资金投入者需要。

而在市场环境和商品特征上,短债基金的推出也恰逢其时。

万家稳鑫拟任基金经理陈奕雯表示,一方面,短债方案商品在今年市场环境中有特定优势,权益市场今年以来走势震动,短端债券绝对收益率还可以,资金对固定收益类商品的需要整体增加。而在央行降准之后,短端资产收益率下行,短债基金相较货币基金的收益优势凸显。另一方面,相较于一般短债商品而言,持有期短债拥有负债相对稳定的特征,商品的规模更可预测,管理人面临流动性重压更小、方案选择空间更大,也有益于帮持有人理性对待商品的净值波动。

国泰基金也补充表示,中短债基金兼备流动性和费率优势,定坐落于加大版短期理财工具,或成为货币理财的较好替代。

距离资管新规净值化转型大限只剩4个月,兼具流动性和收益性,且推行净值化管理的中短债基等中低风险商品的需要增长,也引发各家基金公司竞相布局。

数据显示,今年以来已有36家公募申报了58只持有期短债基金,该类商品俨然成为基金公司商品线的标配,在今年密集推向市场。

持营规模优于新发

个人资金投入者配置需要持续增长

虽然各家公募密集申报,但短债基金的发行成绩单却相对平淡。

Wind数据显示,排除发起式基金,今年以来新成立的13只短债基金平均发行规模为3.06亿元,还有6只商品为发起式形式设立,基金发行的热度并不高。

今年上半年债券市场整体以震动为主,短债基金相较于货币基金的收益优势并不明显,某种程度上影响了资金投入人的资金投入意愿,但下半年以来这样的情况有所改观。陈奕雯称,短债基金拥有较强的流动性管理工具的属性,这意味着具备流动性管理需要的机构、个人均是短债基金的潜在顾客。

在长信基金看来,持有期短债基金还是比较新,顾客还需要肯定的同意时间。但长期来看,这种商品对想要配置债券商品又有流动性需要的顾客来讲,是一种相对很好的理财工具。持有期的形式对资金投入端来讲,能降低平时申赎冲击,对资金投入者有相对长封闭期,也有更好的流动性。而且,最近股市行情持续震动,符合自己风险承受能力与资金投入目的的顾客,可以通过配置这种商品来淡化市场波动。

国泰基金也向记者透露,从公司对行业察看来看,今年上半年行业内短债基金的规模增长是比较显著的,相比新发基金的规模,基金持续推广的规模增长愈加显著。在国泰基金看来,在货币收益率持续下行的背景下,定坐落于加大版短期理财工具的中短债基金或成为货币理财较好替代,特别是个人资金投入者对于这种理财的需要在持续增长。

虽然现在新基金销售量不高,但多位资金投入经理看好短债基金的资金投入价值,短端资产的收益率仍相对货基更具优势,有望成为兼顾流动性和收益性的理财工具。

在陈奕雯看来,今年以来短端资产收益率持续下行,这一状况在央行降准后得到强化,因此短端资产的绝对收益率处在偏低地方。但需要看到,这一状况与银行间流动性环境稳定、资金价格波动性减少有关,其背后是货币政策持续维持稳健中性,因此目前短端资产价格与流动性环境,与市场对流动性环境的预期大致匹配。

同时,陈奕雯觉得,将来一段时间内货币政策显著收紧的概率较低,短端资产收益率出现大幅上行的可能性并不大,资金投入短债商品的市场风险仍可控。而因为目前短端收益率曲线仍有平坦化空间、短端资产仍可以贡献稳定的杠杆套息收益,短债商品相较于货币基金的收益优势仍将持续。因此,短债基金作为一种流动性管理工具仍有较好的资金投入价值。

国泰基金也觉得,中短债基金主要资金投入于期限在3年以内的债券资产,并严格控制组合久期,力求在控制较低风险和维持组合较好流动性的首要条件下,达成基金资产的稳健增值。从历史数据来看,过去一年、过去三年、过去五年各阶段短期纯债基金收益率均显著超越货币基金,而与中长期纯债基金相比,中短债基金历史波动率和久期风险更低,费率也相对更低,或将成为短期闲钱理财的较好选择。

表1:今年下半年以来发行的中短债基金一览

净值化转型大限将至

上一篇:没有了 下一篇:没有了

你懂得网 - 内容最全的互动问答网站 Copyright © 2002-2021 你懂得网 (http://www.mddxslt.com) 网站地图 TAG标签 备案号